光伏行业正正在通过一场没有硝烟的奋斗。”这是2024年多位领悟师正在财报季发出的警卫。跟着硅料代价暴跌超70%、组件代价腰斩，全物业链利润被挤压至冰点。叠加光伏新政、产能过剩和拘押趋厉的三重暴击，一批一经光景的光伏企业全体上演“跌停马拉松”，以至被贴上“ST”标签，成为退市高危选手。

　　2025年的光伏行业，更是汹涌澎拜——有人忙着扩产，有人连夜炒鱿鱼跑道。截至2月28日，A股光伏板块已有十余家企业触发退市警报，站正在悬崖边舞蹈。

　　这场“退市大逃杀”的准则方便粗暴：股价跌破1元=退市候选，净资产为负=出局预警。而光伏行业的“参赛选手”们，正用耗损金额和资金黑洞，演绎着一场“谁比谁更惨”的魔幻实际主义大戏。

　　死因诊断：跨界光伏成“催命符”！曾豪掷150亿进军硅料，结果宁夏阳光硅业倒闭，反被证监会罚2.32亿。持续23个跌停后，股价定格0.47元，市值蒸发超90%。

　　死因诊断：“PPT光伏之王”陨落！三年耗损20.65亿，内控审计被否，银行账户冻结，股东全体诉讼索赔。最讪笑的是，其董事长邹承慧曾宣传“要做百年企业”

　　死因诊断：激进扩张光伏电站，结果欠债率飙至93.3%，现金流断裂。股价持续20天低于1元，成为“面值退市教科书”。

　　退市绝活：净资产估计-21亿，截至目前7次公布被终止上市的危险提示布告，个中有4次股价跌至1元以下。

　　退市绝活：大股东东旭集团“借走”75亿不还，因无法正在限期内达成资金占用整改，ST旭蓝自2025年1月6日开市起被深交所实践停牌，停牌限期不突出两个月。目前深交所停牌倒计时只剩5天（截至3月5日），亏钱速率堪比双十一剁手。

　　被证监会坐实持续六年财政造假（虚增营收超30亿、利润超10亿），财政造假被罚6556万，实控人终生市集禁入。

　　上演“假重组真套现”戏码——大股东借“摘帽”预期拉高股价，精准减持套现逾5亿，徒留散户正在退市周围的垃圾堆里“鉴渣”。

　　风险目标：2024年三季报显示其营收暴降37.74%，净利润腰斩64.39%，滚动比率仅2.78。虽自称“光储充一体化前卫”，但投资者更忧愁其成为下一个暴雷对象。

　　2025年1月21日，海源复材公布布告称，经公司财政部分发轫测算，估计2024年度扣除非往往性损益后的净利润为负数且扣除后的贸易收入低于3亿元。遵循闭联轨则，正在公司2024年年度叙述披露后，公司股票交往将恐怕被实践退市危险警示。

　　非上市选手：创造5年即倒闭，被债权人申请整理时账上只剩“气氛”，用实质活跃注明：正在光伏圈，幼厂连当炮灰的资历都没有。

　　TOPCon技艺市占率超70%，HJT和钙钛矿研发门槛10亿起步，中幼玩家只可含泪唱《凉凉》。比如已沦为“工业古迹”的ST聆达PERC产线，ST天龙六年前构造的产线已成废铁。

　　ST旭蓝被控股股东“借走”75亿；ST爱康遮掩担保贷款过期；ST亿利39亿存款“秘密消逝”……

　　2024年新规出台后，光伏企业全体上演“股价跳水大赛”，*ST嘉寓以至把危险提示写成持续剧。抄底“1元股”≈插手赌局，胜率堪比彩票中奖。